5 REIT มูลค่า บินใต้เรดาร์

แม้จะมีการลดลงของระดับเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ยังคงดึงดูดความสนใจของนักลงทุนเป็นจำนวนมากเนื่องจากการรวมกันของเงินปันผลสูงและกำไรจากการลงทุนยังคงสร้างผลตอบแทนที่น่าประทับใจ

5 REIT มูลค่า บินใต้เรดาร์

ที่มา: ©iStock.com/joxxxxjo





ตัวอย่างกรณี: FTSE NAREIT Composite ในวงกว้างเพิ่มขึ้นมากกว่า 75% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ณ สิ้นเดือนสิงหาคม .

อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้ว เมื่อคุณนึกถึง REIT คุณจะนึกถึงสองประเภทหลัก ได้แก่ กอง REIT และ REIT สินเชื่อที่อยู่อาศัย (โดยทั่วไปจะเรียกว่า mREIT) Equity REIT เป็นทรัพย์สินที่จับต้องได้ เช่น ห้างสรรพสินค้า อาคารสำนักงาน อพาร์ตเมนต์ ในทางกลับกัน REITs สินเชื่อที่อยู่อาศัยให้สินเชื่อหรือลงทุนในหลักทรัพย์และพันธบัตรจำนองคืนต่าง ๆ ที่เชื่อมโยงกับอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยหรือพาณิชยกรรม



ทั้งสองเป็นสัตว์ที่แตกต่างกันมาก ทั้งสองมาพร้อมกับข้อดีและข้อเสียที่เป็นเอกลักษณ์ของตัวเอง

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำนวนมากมองข้าม REIT สองสามแห่งที่ผสมผสานคุณสมบัติของทั้งสองเข้าด้วยกันจริง ๆ พวกเขาเป็นเจ้าของอาคารและให้สินเชื่อ และ REIT แบบไฮบริดเหล่านี้อาจเป็นราคาต่อรองที่ดีที่สุดในพื้นที่

  • เอาชนะถนนด้วยหุ้น 4 ตัวที่ไม่มีใครรัก

นั่นเป็นเพราะพวกเขาวิเคราะห์ได้ยาก นักลงทุนในกอง REIT จำนวนมากมองว่ามีความเสี่ยงเกินไป ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญด้าน mREIT หลายคนมองว่า REIT ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมเกินไป ในขณะเดียวกัน ดัชนีเหล่านี้ไม่รวมอยู่ในดัชนีจำนวนมากสำหรับทั้งสองประเภท



ความผิดพลาดของพวกเขา โอกาสของเรา. ต่อไปนี้เป็น REIT ไฮบริดห้าแห่งที่จะซื้อ

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: NorthStar Realty Finance (NRF)

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: NorthStar Realty Finance (NRF)ผลตอบแทนเงินปันผลของ NRF: 11.5%

ก่อนเกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่ NorthStar Realty Finance ( NRF ) เป็น REIT แบบจำนองอย่างเคร่งครัดซึ่งเป็นเจ้าของพอร์ต CDO หนี้อสังหาริมทรัพย์และสินเชื่ออื่น ๆ

จากนั้นจุดต่ำสุดของตลาดการค้าในเชิงพาณิชย์ก็หลุดออกมา

ต้องขอบคุณการรับประกันภัยที่รอบคอบ ทำให้ Northstar รอดมาได้ และตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา NRF ก็ได้แปรสภาพเป็นไฮบริด นั่นหมายถึงการเพิ่มอาคารทางกายภาพจำนวนมากและการลงทุนในหุ้นส่วนต่างๆ / กองทุนรวมที่มีทรัพย์สินด้านอสังหาริมทรัพย์ ณ สิ้นไตรมาสแรก NorthStar มีมูลค่าพอร์ตอสังหาริมทรัพย์ ประมาณ 14.7 พันล้านดอลลาร์ .

ในขณะเดียวกันเนย 'n' ของขนมปังเก่าของ NorthStar ยังมีชีวิตอยู่และกำลังเตะอยู่ NorthStar ยังคงดำเนินกิจการอยู่ในพื้นที่การให้ยืมและให้บริการสินเชื่อจำนองครั้งแรกและหนี้บนชั้นลอย และยังลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีการค้ำประกันอีกด้วย

ความงามคือ REIT เรียกตัวเองว่าผู้ให้กู้งบดุลและโดยทั่วไปจะถือเงินกู้ตลอดวงจรชีวิตทั้งหมด นั่นหมายถึง NRF มุ่งเน้นไปที่คุณภาพเครดิต ไม่ใช่แค่ผลตอบแทน

การรวมกันของการตรวจสอบค่าเช่าคงที่จากคุณสมบัติทางกายภาพบวกกับสินเชื่อจำนองพิเศษช่วยให้กระแสเงินสดแข็งแกร่งที่ NRF สำหรับไตรมาสที่รายงานล่าสุด NorthStar ผลิตกระแสเงินสด 45 เซนต์ต่อหุ้น ขับเคลื่อนการจ่ายเงินปันผล 40 เปอร์เซ็นต์ที่แข็งแกร่งซึ่งให้ผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลัก

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: Ashford Hospitality Trust (AHT)

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: Ashford Hospitality Trust (AHT)ผลตอบแทนจากเงินปันผล AHT: 6.6%

เช่นเดียวกับนอร์ธสตาร์ Ashford Hospitality Trust ( AHT ) เป็นผู้ให้กู้เป็นหลัก ในกรณีนี้ AHT เชี่ยวชาญในการให้กู้ยืมแก่เจ้าของโรงแรมและผู้สร้างรีสอร์ทต่างๆ Ashford (และนักลงทุนของบริษัท) เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มย่อยที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดในตลาดอสังหาริมทรัพย์

อันที่จริง ในปี 2551 AHT ถูกบังคับให้ ระงับการจ่ายเงินปันผลตามข้อกำหนดขั้นต่ำจนถึงปี 2552 .

อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่ Ashford ได้ย้ายไปเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์เพิ่มเติมโดยตรง ปัจจุบัน กลุ่มโรงแรมที่กองทรัสต์เป็นเจ้าของประกอบด้วยโรงแรม 116 แห่ง มีห้องพักมากกว่า 25,000 ห้อง ส่วนใหญ่เป็นแบรนด์ระดับบนที่จัดไว้สำหรับนักเดินทางเพื่อธุรกิจและผู้บริโภคที่ทนต่อภาวะถดถอย ที่สร้างบางอย่าง เมตริก RevPAR ที่น่าอิจฉา เมื่อเปรียบเทียบ AHT กับเพื่อน (RevPAR เป็นตัวชี้วัดค่าเช่าเมื่อประเมินห้องพักในโรงแรมและจำนวนรายได้ที่แต่ละห้องสร้างขึ้น)

และในขณะที่การเป็นเจ้าของโรงแรมถือเป็นหลักประกันของ AHT Ashford จะยังคงดำเนินการลงทุนและให้กู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับโรงแรมอื่นๆ ซึ่งรวมถึงการจัดหาเงินทุนบนชั้นลอย การจำนองครั้งแรก และธุรกรรมการเช่าคืนเพื่อขาย ธุรกรรมที่ฉวยโอกาสเหล่านี้ (เช่นเดียวกับการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักเมื่อเร็วๆ นี้) ส่งผลให้กระแสเงินสดและเงินปันผลของบริษัทเพิ่มขึ้น

มากเสียจน AHT ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษพิเศษในแต่ละปีในช่วงสามปีที่ผ่านมา

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: W.P. Carey (WPC)

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: W.P. Carey (WPC)WPC เงินปันผลรับ: 6.5%

W.P. Carey ( WPC ) มีความหมายเหมือนกันกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ WPC ก่อตั้งขึ้นในปี 1970 นำเสนอโอกาสด้านอสังหาริมทรัพย์อย่างเต็มรูปแบบ รวมถึงการเป็นเจ้าของอาคารจริงและการจัดหาเงินทุนให้กับผู้สร้างรายอื่นและเจ้าของอสังหาริมทรัพย์เพื่อให้บริการจัดการทรัพย์สินและแม้แต่ดำเนินการพอร์ตการลงทุนและ REIT ที่ไม่ได้ซื้อขายสำหรับนักลงทุนเอกชน

โดยพื้นฐานแล้วมันคือทั้งหมดที่ REIT แบบไฮบริดสามารถเป็นได้

การขับเคลื่อนความแข็งแกร่งนั้นคือ พอร์ตโฟลิโอของบริษัท จากอาคารเช่าสุทธิ 856 แห่งทั่วโลก สัญญาเช่าสุทธิเป็นเหมืองทองคำสำหรับ REIT และบริษัทอสังหาริมทรัพย์ โดยทั่วไป บริษัทที่เช่าอาคารของ WPC จะต้องจ่ายภาษีบางส่วน (หรือทั้งหมด) ค่าบำรุงรักษาและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สิน นั่นก็หมายความว่า W.P. แครี่สามารถรับรู้อัตรากำไรและกระแสเงินสดที่มากขึ้นจากการถือครองเทียบกับคู่แข่งที่ไม่ได้เช่าสุทธิ

ความมุ่งมั่นของ REIT ในการเพิ่มเงินปันผลก็แข็งแกร่งเช่นกัน WPC ได้เพิ่มการจ่ายเงินเป็น 95.5 เซนต์ต่อหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตของเงินปันผลที่ดี

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: Two Harbors Investment (TWO)

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: Two Harbors Investment (TWO)สองอัตราเงินปันผลตอบแทน: สิบเอ็ด%

ต่างจากกอง REIT ส่วนใหญ่ในรายการนี้ ที่การให้ยืมใช้เบาะหลังในการเป็นเจ้าของคุณสมบัติทางกายภาพ ตรงกันข้ามกับ การลงทุนสองท่าเรือ ( สอง ). TWO ยังคงเป็น REIT จำนองอยู่มาก … แต่มันเป็นหนึ่งใน mREIT ที่อนุรักษ์นิยมมากกว่าและพอร์ตอสังหาริมทรัพย์ก็มีบทบาทสำคัญ

ในการเริ่มต้น สองส่วนใหญ่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีการจำนองที่อยู่อาศัยซึ่งส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงาน (อ่าน: ได้รับการสนับสนุนโดยรัฐบาลกลาง/Fannie Mae/Freddie Mac) โดยทั่วไปแล้วสิ่งเหล่านี้คือพันธบัตรอายุยืนที่ให้กระแสเงินสดที่มั่นคงต่อกำไรของ Two Harbors

นอกจากนี้ การเพิ่มการอนุรักษ์นี้คือการจู่โจมล่าสุดของ REIT ในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ซึ่งรวมถึงการเป็นเจ้าของทรัพย์สิน สิ่งนี้จะช่วยให้เกิดความสมดุลระหว่างหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงาน สินเชื่อขนาดใหญ่ และสินเชื่อจำนองที่อยู่อาศัยที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด ซึ่งมาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น แต่ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเช่นกัน

สรุปแล้ว TWO กำลังกลายเป็น REIT แบบไฮบริดระดับโลกและแสดงให้เห็นว่ารูปแบบธุรกิจที่ยืดหยุ่นสามารถทำงานให้กับนักลงทุนได้อย่างไร

Hybrid REITs ที่จะซื้อวันนี้: RAIT Financial Trust (RAS)

rait-financial-trust-2-ras-stock-185กองทรัสต์ทางการเงิน: 13.1%

กองทรัสต์ไฮบริด กองทรัสต์การเงิน RAIT ( RAS ) เป็นภัยคุกคามสี่เท่า บริษัทเป็นผู้ให้กู้สินเชื่อจำนองเชิงพาณิชย์ สินเชื่อสะพานและชั้นลอย เจ้าของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์มากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ผู้จัดการทรัพย์สินภายนอก และผู้จัดการสินทรัพย์บุคคลที่สาม

RAIT เดินทางบนถนนที่ยากลำบากตั้งแต่เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่ พอร์ตสินเชื่อของ RAIT ประสบปัญหาในช่วงวิกฤตสินเชื่อที่เลวร้ายที่สุด การรวมกันของหนี้ที่มากเกินไปและการล่มสลายในตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ทำให้บริษัทมีความเสี่ยง นั่นทำให้หุ้น RAS ร่วงลง 97% จากจุดสูงสุดก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอย และสำหรับบริษัทระงับการจ่ายเงินปันผลเป็นเวลาสองปี

ราคาปัจจุบันของหุ้นสามัญของ at&t

อย่างไรก็ตาม สิ่งต่าง ๆ กำลังมองหา REIT RAS ได้ขยายไปสู่การเป็นเจ้าของทรัพย์สินจริงและธุรกิจอื่นๆ ในขณะเดียวกัน มาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นได้หนุนพอร์ตสินเชื่อของบริษัท สิ่งเหล่านี้ช่วยให้ RAIT ได้โมโจกลับคืนมาบางส่วน กระแสเงินสดกลับมาแล้วและผลประกอบการไตรมาสล่าสุด มากกว่าการจ่ายเงินปันผล .

หากมีเพียงหุ้น RAS เท่านั้นที่ประสบความสำเร็จในจำนวนที่เท่ากัน แม้จะมีช่วงสองสามปีที่แข็งแกร่งระหว่างปี 2555-2556 RAS ก็ซื้อขายใกล้กับจุดที่เกิดในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่

อย่างไรก็ตาม หากคุณเชื่อในความแข็งแกร่งของพอร์ตการลงทุนของ RAIT นักลงทุนที่อดทนจะได้รับผลตอบแทนที่ดีจากเงินปันผลสูงถึง 13%

ในการเขียนนี้ Aaron Levitt ไม่ได้ดำรงตำแหน่งในหลักทรัพย์ดังกล่าว

เพิ่มเติมจาก InvestorPlace

  • 13 หุ้นผู้บริโภครายใหญ่ที่จะถอนออกโดยเร็วที่สุด Cash
  • 4 สิ่งที่ทำให้ S&P 500 ไม่แตะ 2,100
  • กำไรจากภาพที่น่ากลัวในหุ้น Netflix (NFLX)