CIIG Merger's 13 เดือนดับเบิ้ลไม่มีอะไรต้องจามที่

เป็นไปโดยไม่ได้บอกว่าปี 2020 เป็นปีของรถยนต์ไฟฟ้าและหุ้น EV การควบรวมกิจการ CIIG (แนสแด็ก: CIIC ) ซึ่งระดมทุนได้ 225 ล้านดอลลาร์ในการเสนอขาย SPAC ในเดือนธันวาคม 2019 ก็ไม่มีข้อยกเว้น เพิ่มขึ้น 160% นับตั้งแต่เสนอขายหุ้น IPO หุ้น CIIC กำลังมองหาทิศทางเมื่อเข้าสู่ปี 2021

ภาพระยะใกล้ของสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าโดยมีรถโดยสารไฟฟ้าเป็นแถวอยู่ด้านหลังที่มา: Shutterstock

หากคุณซื้อหน่วยควบรวม CIIG ในการเสนอขายหุ้น 13 เดือนต่อมา คุณกำลังนั่งอยู่บนคู่ที่ดีและแล้วบางส่วน การขายตอนนี้หมายถึงการจ่ายอัตราภาษีกำไรจากการลงทุนระยะยาวของ 15% ถึง 20% มากกว่าอัตราระยะสั้น

ดังนั้น หากคุณแต่งงานแล้วยื่นขอคืนร่วมกันและมีรายได้ที่ต้องเสียภาษีของ 80,800 เหรียญสหรัฐ คุณจะไม่ต้องจ่ายกำไรจากการขาย อย่างไรก็ตาม หากคุณขายก่อนครบ 12 เดือน กำไรเท่าเดิมจะถูกหักภาษีที่ 12% ส่วนต่างภาษีจะแย่ลงเรื่อย ๆ เมื่อรายได้ที่ต้องเสียภาษีของคุณเพิ่มขึ้น

ดังนั้นจึงไม่รับประกันว่าการรวม CIIG Merger กับ มาถึง ผู้ผลิตรถโดยสารไฟฟ้าของสหราชอาณาจักรจะประสบความสำเร็จ ฉันเชื่อว่าการดับเบิ้ลของ CIIC นั้นไม่มีอะไรต้องจาม

นี่คือเหตุผล

CIIC Stock: นกในมือมีค่า...

คุณรู้ส่วนที่เหลือ

สำหรับฉัน ยิ่งครอบคลุม SPAC มากเท่าไหร่ ฉันก็ยิ่งกังวลเกี่ยวกับหุ้นเหล่านี้หลังการรวมตัวมากขึ้นเท่านั้น นั่นเป็นเพราะว่าทุกอย่างดูโปร่งสบายจนบริษัทที่ดำเนินการเริ่มรายงานผลประกอบการรายไตรมาส ก่อนหน้านั้น นักลงทุนเกือบจะทำตามคำบอกเล่าและนั่นก็ไม่ใช่เรื่องดี

ในกรณีของการควบรวม CIIG ได้ประกาศควบรวมกิจการกับ Arrival เมื่อวันที่ 18 พ.ย. 2020 ทันที หุ้นของบริษัทได้รับ 18% จากข่าว เมื่อวันที่ 24 พ.ย. ราคาได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 33.50 ดอลลาร์ ก่อนร่วงลง จากนั้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 37.18 ดอลลาร์ในวันที่ 7 ธันวาคม ก่อนที่จะร่วงลงอีกครั้งเป็น 26 ดอลลาร์และเปลี่ยนแปลง

อย่างที่ฉันพูดในการเปิดมันเป็นหุ้นที่ดิ้นรนเพื่อทิศทาง

เดือนพฤศจิกายน ข่าวประชาสัมพันธ์ การประกาศควบรวมกิจการเป็นเรื่องที่ดีโดยธรรมชาติเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของ Arrival และจะปฏิวัติตลาดรถยนต์ไฟฟ้าเพื่อการพาณิชย์ได้อย่างไร

จุดสนใจเริ่มต้นของ Arrivals อยู่ที่ตลาดรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ไปสู่การใช้พลังงานไฟฟ้าซึ่งสอดคล้องกับนโยบายสาธารณะทั่วโลก Arrival เชื่อว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะใช้ประโยชน์จากโอกาสทางการตลาดนี้ด้วยแนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีไปสู่ตลาดที่ไม่ได้รับบริการตามธรรมเนียม

ผลลัพธ์ที่ได้คือผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดในระดับเดียวกันพร้อมประสบการณ์การใช้งานที่ยอดเยี่ยมในราคาที่แข่งขันได้กับรถยนต์ที่ใช้เชื้อเพลิงฟอสซิลและมีต้นทุนรวมในการเป็นเจ้าของ (TCO) ที่ต่ำกว่ามากเมื่อเทียบกับเชื้อเพลิงฟอสซิลและรุ่นไฟฟ้า

กับนักลงทุนอย่าง ฮุนได มอเตอร์ (OTCMKTS: HYMTF ) และ UPS (NYSE: UPS ) มันยากที่จะไม่ตื่นเต้น แต่มีเนื้อติดกระดูกพอที่จะขยับสูงขึ้นหรือไม่?

การประเมินมูลค่า 5.4 พันล้านดอลลาร์

เมื่อการรวมกันเสร็จสมบูรณ์ Arrival จะทำการซื้อขายใน NASDAQ ภายใต้สัญลักษณ์ ARVL ตามที่มัน การนำเสนอในเดือนธันวาคม 2020 การมาถึงจะมีมูลค่าองค์กรเสมือนอยู่ที่ 5.4 พันล้านดอลลาร์หรือ 0.4 เท่าของรายรับที่คาดการณ์ไว้ในปี 2024 ที่ 14.1 พันล้านดอลลาร์ ผู้ถือหุ้นที่เดินทางมาถึงจะเป็นเจ้าของ 88.1% ของบริษัท

ในกรณีที่คุณสงสัยนั่นคือประมาณครึ่งหนึ่ง เทสลา (แนสแด็ก: TSLA ) ต่อท้าย รายได้ 12 เดือน . ปัจจุบันมียอดขายเป็นศูนย์ โดยคาดว่าจะเริ่มผลิตได้ในไตรมาสที่ 4 ปี 2564 UPS มีคำสั่งซื้อรถตู้ไฟฟ้า 10,000 คัน มูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีตัวเลือกสำหรับรถตู้เพิ่มอีก 10,000 คันในอนาคต

บริษัทกล่าวว่าโรงงานขนาดเล็กจะมีราคา 44 ล้านดอลลาร์ต่อโรงงาน และใช้เวลาหกเดือนในการเริ่มต้น พวกเขาสามารถผลิตรถตู้ได้ 10,000 คันต่อปีโดยอิงจากสองกะและ 12 ล้านดอลลาร์ในค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2567 จะอยู่ที่ 38% สำหรับรถโดยสาร 34% สำหรับรถตู้ขนาดใหญ่ 21% สำหรับรถตู้ขนาดปกติ และ 18% สำหรับรถยนต์ขนาดเล็ก จะมีเงินสด 660 ล้านดอลลาร์หลังจากการควบรวมกิจการเสร็จสิ้น

ฉันอยู่เบื้องหลังการผลิตไฟฟ้าทั้งรถยนต์ส่วนบุคคลและเชิงพาณิชย์ 100% ในระยะยาวฉันไม่เห็นว่าโลกนี้มีทางเลือกอื่น

ดังนั้นกลับไปที่การประเมินมูลค่า

นักลงทุนเพลส Mark Hake อภิปรายในหัวข้อนี้ก่อนวันคริสต์มาส โดยอ้างว่ามูลค่าองค์กรมูลค่า 5.4 พันล้านดอลลาร์ที่กล่าวถึงเมื่อประกาศการรวมตัวในเดือนพฤศจิกายนนั้นไม่ได้บ้าไปเลย

[T] มูลค่าปัจจุบันของยอดขายปี 2024 ในอัตราส่วนลด 15% หมายความว่ายอดขาย 14.135 ดอลลาร์ในปี 2567 มีมูลค่าเพียง 57.175% ของยอดขายทั้งหมดในขณะนี้ นี่เป็นเพราะค่าเสียโอกาสหรืออัตราเงินเฟ้อและองค์ประกอบความเสี่ยงที่คาดการณ์ยอดขายในอีกสามปีข้างหน้า นั่นทำให้มูลค่าปัจจุบันของยอดขายในปี 2024 อยู่ที่ 8.08 พันล้านดอลลาร์ Hake กล่าวเมื่อวันที่ 22 ธันวาคม

ด้วยเหตุนี้ ตัวคูณ EV-to-sales ที่แก้ไขแล้วคือ 2.1 เท่า กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดูเหมือนว่าราคานี้ [29.08] หุ้น CIIC ดูเหมือนว่าจะมีมูลค่าเต็ม นั่นเป็นข้อสรุปเดียวกับที่ฉันทำในบทความล่าสุดเกี่ยวกับหุ้น

Hake กล่าวว่าแม้ว่าหุ้น CIIC จะมีมูลค่าสูงถึง 20 เหรียญ แต่ก็อาจขยับสูงขึ้นเนื่องจากความตื่นเต้นในรถยนต์ไฟฟ้า

มันยังคงคุ้มค่าที่จะซื้อ?

บรรทัดล่าง

เพื่อนร่วมงานของฉันไม่ได้พูดถึงว่าการคำนวณมูลค่าปัจจุบันทั้งหมดนั้นอิงจากบริษัทที่มีรายได้เป็นศูนย์ในขณะนี้ และมีแนวโน้มว่าจะไม่สร้างยอดขายเป็นดอลลาร์จนกว่าจะถึงปี 2565

คุณสามารถซื้อหุ้น TSLA ได้ในราคามากกว่า 25 ครั้ง ยอดขายปัจจุบันและ 15 ครั้ง คาดการณ์รายได้ในปี 2564 ที่ 45.5 พันล้านดอลลาร์

หากคุณคิดว่า TSLA นั้นแพงเกินไป CIIC/ARVL ก็ควรที่จะออกจากลีกของคุณไปโดยสิ้นเชิง เนื่องจากไม่มีหลักฐานว่าโรงงานขนาดเล็กของตนสามารถผลิตต้นแบบได้จำนวนมาก

หุ้นที่ดีที่สุดที่จะซื้อ 2016

หากคุณสามารถซื้อ CIIC ได้ตั้งแต่อายุ 20 ปีขึ้นไปหรือวัยรุ่นสูงวัย และสามารถยอมเสียเงินลงทุนทั้งหมดได้ นักลงทุนที่ดุดันอาจลองเสี่ยงดู ทุกคนควรอยู่เฉยๆ จนกว่าจะมีการผลิตรถยนต์และรายได้จริง

และถ้าคุณซื้อมันที่ ในเดือนธันวาคม 2019 ฉันจะจองกำไร

ณ วันที่เผยแพร่ Will Ashworth ไม่มีตำแหน่งใด ๆ (ไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม) ในหลักทรัพย์ที่กล่าวถึงในบทความนี้

Will Ashworth เขียนเกี่ยวกับการลงทุนเต็มเวลาตั้งแต่ปี 2008 สิ่งพิมพ์ที่เขาปรากฏตัว ได้แก่ InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger และอีกหลายแห่งทั้งในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา เขาชอบสร้างพอร์ตโฟลิโอโมเดลที่ยืนหยัดเหนือกาลเวลาเป็นพิเศษ เขาอาศัยอยู่ในแฮลิแฟกซ์ โนวาสโกเชีย ในขณะที่เขียนบทความนี้ Will Ashworth ไม่ได้ดำรงตำแหน่งในหลักทรัพย์ดังกล่าว