เหตุใดการซื้อหุ้นคาร์นิวัลอาจเป็นการกลับมาเปิดใหม่ครั้งใหญ่ที่สุด

นักลงทุนส่วนใหญ่รู้ดีว่าแย่แค่ไหน คาร์นิวัล คอร์ปอเรชั่น (NYSE: CCL ) คณะผู้บริหารและผู้ถือหุ้นต่างรอคอยการกลับสู่ภาวะปกติ อันที่จริง การเปลี่ยนแปลงด้านลบที่น่าเหลือเชื่อของหุ้น CCL จากมากกว่า 50 ดอลลาร์ต่อหุ้นก่อนเกิดโรคระบาดเป็นระดับต่ำสุดที่ต่ำกว่า 8 ดอลลาร์ในปีที่แล้ว กล่าวถึงความกังวลที่ตลาดเคยมีกับบริษัทนี้ที่ยังคงอยู่ในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนเหล่านี้

ล่องเรือคาร์นิวัล (CCL) ล่องเรือในน้ำที่มา: Ruth Peterkin / Shutterstock.com

วันนี้ หุ้นดีดตัวขึ้นอย่างสวยงามสู่ระดับ 26 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี ที่กล่าวว่าแตกต่างจากอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวทางเศรษฐกิจหลาย ๆ หุ้นของผู้ให้บริการสายการเดินเรือเช่นงานคาร์นิวัลยังคงอยู่ในระดับที่สูงก่อนเกิดโรคระบาด

ดูเหมือนว่าหุ้น CCL ที่มองในแง่ดีอย่างระมัดระวังสามารถฟื้นตัวได้ดีเมื่อกลับสู่สภาวะปกติ เราทุกคนต่างก็อยากไปเที่ยวพักผ่อน





การถูกกักกันและมีการล็อกดาวน์และห้ามการเดินทางในช่วงปีที่ผ่านมาจะทำเช่นนี้ แน่นอนว่าตอนนี้การล่องเรือฟังดูดีสำหรับผู้อ่านหลายคน แน่นอนว่าเวลาและความเฉพาะเจาะจงของวิธีการที่เซกเตอร์เรือสำราญจะได้รับอนุญาตให้เปิดอีกครั้งยังคงไม่แน่นอน

นั่นเป็นเหตุผลที่ฉันคิดว่ายังมีที่ว่างที่สำคัญสำหรับการมองโลกในแง่ดีในตอนนี้



ขนาดและคูเมืองของ Carinval ช่วย CCL Stock

เช่นเดียวกับอุตสาหกรรมที่ประสบปัญหา นักลงทุนมักจะเข้าหาบริษัทที่มีความปลอดภัยเพียงพอที่จะผ่านพายุเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว การระบาดใหญ่ของ covid-19 ได้กลายเป็นพายุเฮอริเคนในภาคนี้มากขึ้น

กองทุนแนวหน้าที่ติดตาม s&p 500

ที่กล่าวว่าขนาดของงานคาร์นิวัลทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาวในขณะนี้ ณ ปี 2019 เทศกาลของ ส่วนแบ่งการตลาด ในอุตสาหกรรมการล่องเรือทั่วโลกมีความโดดเด่น บริษัทควบคุม 47% ของปริมาณผู้โดยสารทั้งหมดและเกือบ 40% ของรายได้ทั้งหมดของภาคส่วน ที่น่าประทับใจ

หากภาคส่วนสามารถกลับสู่ระดับปกติได้ ก็มีข้อโต้แย้งที่หนักแน่นว่าตอนนี้หุ้นเหล่านี้ถูกตีราคาต่ำเกินไป แน่นอน ความเชื่อมั่นในตลาดหมียังคงส่งผลกระทบกับหุ้นนี้ และมีแนวโน้มว่าจะเป็นเช่นนั้นในบางครั้ง ต่อไปนี้คือประเด็นสำคัญสองสามประเด็นที่งานคาร์นิวัลน่าจะเผชิญในระยะใกล้ถึงระยะกลาง



หนี้จะกดดันรายได้

เป็นผลมาจากความพยายามที่จะลอยตัวโดยไม่มีอะไรขัดขวางความช่วยเหลือจากรัฐบาล เทศกาลคาร์นิวัลได้ระดมหนี้เป็นจำนวนมากและดำเนินการหลายอย่าง การออกตราสารทุน ในปีที่ผ่านมา

อันที่จริงภาระหนี้ของบริษัทมี มากกว่าสองเท่า ในปีที่ผ่านมา ดังนั้น ตั้งแต่วันนี้จนถึงปี 2024 บริษัทมีการชำระเงินต้นประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์จากพันธบัตรของบริษัท

เมื่อพิจารณาถึงระยะเวลาที่บริษัทจะคงสถานะเดิมไว้ได้ นี่คือสิ่งที่คาดหวังไว้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางส่วนกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้ที่ค้างชำระต่อการเติบโตของกำไรในอนาคต

นี่คือข่าวดี หลังจากถูกบังคับให้เสนอขายหุ้นกู้ที่ ผลผลิต 12% ทันทีที่เริ่มมีการระบาดใหญ่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของคาร์นิวัลจากการออกพันธบัตรล่าสุดลดลงเกือบครึ่งหนึ่ง เมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว บริษัทสามารถระดมทุนได้ 2 พันล้านดอลลาร์ที่ a ผลผลิต 7.6% โดยไม่ใช้เรือของบริษัทเป็นหลักประกัน

พันธบัตรไม่มีหลักประกันปี 2026 เหล่านี้เป็นประโยชน์ต่อบริษัทมากกว่ามาก สิ่งเหล่านี้ยังช่วยให้คาร์นิวัลมีพื้นที่กระดิกมากขึ้นในอีกห้าปีข้างหน้าเพื่อจัดการเรื่องต่างๆ ที่สำคัญกว่านั้น พันธบัตรเหล่านี้ยังช่วยผลักดันภาระผูกพันในระยะสั้นของคาร์นิวัลออกไปอีกในอนาคต

แม้ว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะเพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่ตลาดตราสารหนี้ของบริษัทก็เป็นมิตรกับเทศกาลคาร์นิวัลในช่วงปลายปีมากขึ้น ดังนั้น ผมคิดว่าตลาดเริ่มที่จะเติมชีวิตชีวาให้กับภาคส่วนนี้

นี่เป็นข่าวที่น่ายินดีสำหรับนักลงทุนหุ้น CCL โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดูเหมือนว่ารัฐบาลไม่ต้องการเข้าไปช่วยเหลือ เช่นเดียวกับกรณีของอุตสาหกรรมยานยนต์หลังภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่และอุตสาหกรรมการบินหลังเหตุการณ์ 9/11 อุตสาหกรรมเหล่านี้จะหาทางอยู่รอด และในที่สุดนักลงทุนระยะยาวก็จะได้รับผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป

อย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่ตลาดตราสารหนี้กำลังกำหนดราคาอยู่ในขณะนี้

บทสรุป

การเจือจางและงบดุลที่เสื่อมลงเป็นปัญหาสำคัญสำหรับนักลงทุน มีเหตุผลที่เชื่อได้ว่าการเติบโตของรายได้ในระยะยาวของงานคาร์นิวัลถูกบ่อนทำลายอย่างมีโครงสร้างจากการระบาดใหญ่ครั้งนี้ หุ้นขาลงมีเหตุผลที่จะเป็นเช่นนั้น และฉันจะไม่เคลือบน้ำตาล – มันจะเป็นน้ำที่หยาบสำหรับเทศกาลคาร์นิวัลในบางครั้ง

อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่ามีเหตุผลที่จะรั้นในหุ้นนี้ในขณะนี้ การฉีดวัคซีนจำนวนมากในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะให้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากกว่าในระยะกลาง

ในระยะยาว ฉันคิดว่าตำแหน่งทางการตลาดของบริษัทเป็นกุญแจสำคัญสำหรับหุ้นนี้ คาร์นิวัลยังคงเป็นลูกทองของอุตสาหกรรมสายการเดินเรือ ดังนั้นหุ้นนี้จึงอยู่ในระดับสูงในรายการเฝ้าดูของฉันตอนนี้

ในวันที่เผยแพร่ Chris MacDonald ไม่มีตำแหน่งใด ๆ (ไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม) ในหลักทรัพย์ที่กล่าวถึงในบทความนี้