เหตุใดแนวโน้มของหุ้น AT&T จึงสดใสขึ้น

AT&T (NYSE: ตู่ ) สต็อกได้ดิ้นรนในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจากยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมได้รับผลกระทบจากปัญหามากมายรวมถึงการตัดสายการแข่งขันราคาไร้สายการเติบโตของสตรีมมิ่งที่ซบเซาและภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้น

บริบทคือทุกสิ่งสำหรับนักลงทุน คร่ำครวญกับหุ้น AT&T

ที่มา: Shutterstock





หุ้น T พุ่งแตะระดับสูงสุดที่ระดับ 45 ดอลลาร์ในช่วงกลางปี ​​2559 นับตั้งแต่นั้นมา สต็อกของ AT&T ก็ลดลงและหมดลง วันนี้หุ้นซื้อขายกันในราคาที่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในปี 2559 มากกว่า 25%

lockheed martin ราคาเท่าไหร่คะ

แต่หุ้น T ได้ชัยชนะครั้งใหญ่เมื่อเร็ว ๆ นี้ การควบรวมกิจการที่เสนอระหว่างเพียร์ไร้สาย T-Mobile (แนสแด็ก: TMUS ) และ วิ่ง (NYSE: ) ดูเหมือนว่าจะได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบหลังจากประธาน FCC Ajit Pai บอก Bloomberg ในแง่ของสัมปทานล่าสุด เขาจะแนะนำให้เพื่อนร่วมงานอนุมัติการควบรวมกิจการ



นั่นเป็นชัยชนะครั้งใหญ่สำหรับหุ้น T การแข่งขันด้านราคาแบบไร้สายเป็นอุปสรรคใหญ่สำหรับหุ้น AT&T โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแข่งขันด้านราคาแบบไร้สายจาก T-Mobile และ Sprint ทั้งสองบริษัทได้ชดเชยความครอบคลุมที่แย่กว่า AT&T และ Verizon (NYSE: VZ ) ด้วยการลดราคาอย่างดุเดือด ตอนนี้เครื่องตัดราคาที่ก้าวร้าวทั้งสองนี้กำลังรวมกัน นั่นหมายความว่าอุตสาหกรรมโทรคมนาคมไร้สายจะมีตัวลดราคาที่ก้าวร้าวน้อยกว่า ซึ่งบ่งชี้ว่าการแข่งขันด้านราคาในอุตสาหกรรมทั้งหมดจะลดลง

หุ้นที่ดีที่สุดที่จะซื้อภายใต้ 20 ดอลลาร์

เป็นผลให้อัตรากำไรและความเสถียรของธุรกิจไร้สายหลักของ AT&T จะดีขึ้น นั่นเป็นเรื่องใหญ่สำหรับหุ้น T เนื่องจากธุรกิจการเคลื่อนย้ายของบริษัทสร้างรายได้ประมาณ 40% ของปีที่แล้ว เนื่องจากแนวโน้มรายได้และอัตรากำไรของธุรกิจขนาดใหญ่นั้นฟื้นตัวในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า หุ้น T น่าจะปรับตัวขึ้นจากฐานที่ตกต่ำในปัจจุบัน



แนวโน้มการเคลื่อนที่ของ AT&T ควรปรับปรุง

AT&T เป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีชิ้นส่วนเคลื่อนไหวอยู่เสมอ ภายหลังการเข้าซื้อกิจการ Time Warner ครั้งล่าสุด ธุรกิจของบริษัทก็ยิ่งใหญ่ขึ้นด้วยชิ้นส่วนที่เคลื่อนไหวได้มากขึ้น ท่ามกลางธุรกิจของบริษัทมีสาย ความบันเทิง HBO สถานี Turner สตูดิโอ Warner Bros และทรัพย์สินระหว่างประเทศ

แต่การถือครองที่สำคัญที่สุดยังคงเป็นธุรกิจการเคลื่อนไหว ซึ่งสร้างรายได้ประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์และ EBITDA ประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละปี Mobility คิดเป็นประมาณ 40% ของรายได้ของ AT&T และมากกว่า 50% ของ EBITDA ดังนั้น ส่วนสำคัญของความสำเร็จของหุ้น AT&T คือความสำเร็จของธุรกิจการเคลื่อนย้ายของ AT&T

ธุรกิจโมบิลิตี้ทำได้ดีในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มผู้ใช้บริการไร้สายหลายพันรายในแต่ละปี และค่อยๆ ขยายอัตรากำไร EBITDA จากช่วงกลางทศวรรษ 30 ช่วงต้นทศวรรษนี้ไปจนถึงระดับ 40 ในปีที่แล้ว

แต่ธุรกิจนี้ถูกระงับจากการแข่งขันที่รุนแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดราคาของ T-Mobile และ Sprint นั้นมีความก้าวร้าวอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ย่อมสร้างแรงฉุดให้กับการเติบโตของสมาชิกและอัตรากำไรของ AT&T อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ นั่นเป็นเพราะลูกค้าของ AT&T บางส่วนกำลังหลบหนีไปที่ Sprint และ T-Mobile ในขณะที่ AT&T พยายามขัดขวางแนวโน้มดังกล่าวด้วยการลดราคาลง

หมดยุคนั้นอย่างเป็นทางการแล้ว T-Mobile และ Sprint จะกลายเป็นบริษัทที่ควบรวมกิจการกันในอนาคตอันใกล้นี้ ซึ่งหมายความว่าจะมีผู้กำหนดราคาที่ก้าวร้าวน้อยกว่าหนึ่งรายในตลาด ดังนั้น ในอนาคต แนวโน้มการเคลื่อนที่ของ AT&T ควรปรับปรุง กล่าวอีกนัยหนึ่ง อัตรากำไร EBITDA ของธุรกิจน่าจะขยับสูงขึ้นอย่างมาก โดยได้แรงหนุนจากการลดราคาที่น้อยลง

เมซี่เปิดกี่โมงในวันขอบคุณพระเจ้า 2016

ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น ราคาหุ้นของ AT&T น่าจะปรับตัวขึ้น

สต็อกของ AT&T ถูกเกินไปที่จะเพิกเฉย

โดยสรุป หุ้น T นั้นถูกเกินไปที่จะมองข้ามไป และการปรับปรุงการดำเนินงานทั้งหมดในระดับการประเมินมูลค่าเหล่านี้ควรจุดประกายให้ราคาหุ้นของ AT&T ปรับตัวขึ้นอย่างมาก

นี่คือตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าหุ้นของ AT&T:

หุ้นน่าซื้อตอนตลาดลง
  • กำไรจากราคาล่วงหน้าหลายเท่าของเก้า ไมล์ต่ำกว่าตัวคูณเฉลี่ยไปข้างหน้าของตลาดที่ 16 และตัวคูณค่าเฉลี่ยห้าปีของหุ้นที่ส่งต่อที่ 12
  • อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 6.3% ไมล์เหนือผลตอบแทนตลาดประมาณ 2% และผลตอบแทนเฉลี่ย 5 ปีที่ 5.4% ของหุ้น
  • ราคาต่อท้าย - กระแสเงินสดหลายเท่าต่ำกว่าห้า ต่ำกว่ากระแสเงินสดเฉลี่ยของตลาดที่คูณด้วย 13 และกระแสเงินสดเฉลี่ยห้าปีของหุ้นที่คูณด้วยเกือบ 6

ราคาหุ้นของ AT&T นั้นถูกมาก โดยมีรายได้ล่วงหน้าหลักเดียวหลายตัว ผลตอบแทน 6% และผลตอบแทนจากกระแสเงินสดที่สูงกว่า 20% สต็อกนี้ราคาถูกเกินไปที่จะเพิกเฉยต่อการปรับปรุงการปฏิบัติงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรับปรุงใดๆ จากธุรกิจการขับเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด ดังนั้นหากธุรกิจการเคลื่อนย้ายของ AT&T ดีขึ้นอย่างมากในช่วงสองสามไตรมาสข้างหน้า หุ้น T ก็จะเพิ่มขึ้นในภายหลัง

บรรทัดล่างสุดของ T Stock

ปัจจัยพื้นฐานที่เป็นพื้นฐานของ AT&T ได้รับการท้าทายจากกระแสลมที่ไม่เป็นวัฏจักรในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และด้วยเหตุนี้ หุ้น T จึงซื้อขายที่ระดับการประเมินราคาต่ำ อันที่จริงราคาหุ้นของ AT&T นั้นถูกมากจนการปรับปรุงการดำเนินงานทั้งหมดโดย AT&T ควรจุดประกายการชุมนุมที่มีความหมายโดยหุ้น T

ในอีกไม่กี่ไตรมาสและปีต่อ ๆ ไป ธุรกิจที่สำคัญที่สุดของ AT&T ซึ่งเป็นหน่วยเคลื่อนที่สามารถปรับปรุงได้อย่างมาก อย่างที่เป็นอยู่ T หุ้นควรเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นของ AT&T นอกเหนือจากผลตอบแทน 6% จะทำให้ผลตอบแทนของหุ้น T น่าสนใจในช่วงสองสามไตรมาสถัดไป

ในการเขียนนี้ Luke Lango มีความยาว T, TMUS และ S.